“牛市的力量来自于数据和事实，但高度很多时候取决于情绪资金和梦想，”7月23日早上，大盘站上新的关口，某券商知名策略分析师在微信朋友圈如此点评行情。
7月23日上午，上证指数突破3600点，中午报收3608.58点，上涨0.75%，深成指报11134.07点，涨幅0.31%，创业板指报2327.48点，上涨0.72%。盘面上，大金融板块走强，医疗服务、钢铁板块带动指数继续冲高，沪深京合共成交1.16万亿元，同比昨日增加6亿元。
慧研智投科技有限公司投资顾问李谦向第一财经分析，近期A股市场呈现典型慢牛特征，上证指数已突破3600点整数关口。从技术面观察，本轮行情呈现两大核心特征：一是股指沿均线系统维持稳健上行趋势，整体运行斜率较为平缓；二是市场成交量保持温和放大态势，日均成交维持在1.5万亿元左右合理区间；受雅下水电站项目利好消息刺激，近两个交易日传统周期板块放量反弹，单日成交放大至1.8万亿元水平。
李谦认为，与2024年9月的脉冲式行情不同，本轮上涨更具可持续性，突破3600点重要心理关口之后，在当前良性的板块轮动格局下，指数仍具上行空间，有望继续上攻去年10月3674点高点。从投资主线来看，本轮行情本质是估值修复行情，创新药、能源金属、人工智能及雅下水电站相关板块构成当前市场四大投资主线，建议投资者可关注这些领域的结构性机会。
信达证券策略分析师樊继拓判断，之前产能过剩的周期行业（光伏、钢铁、化工等）近期开始有所表现，这种扩散可能是牛市进入中期主升浪的信号，背后主要原因可能来自估值。牛市初期，股市增量资金较少、涨幅慢，此时能够上涨的板块主要是少部分有产业逻辑有业绩的方向，但进入牛市中后期，居民资金会增多，大部分行业估值均能有不错的抬升。周期股因为在牛市初期估值几乎没有抬升，所以牛市中期，周期股的估值优势较为突出，一旦有政策催化或基本面改善，股价跑赢指数的概率较高。
华金证券策略分析师邓利军说，当前与2014年下半年行情可能更相似，短期维持震荡偏强趋势，结构性慢牛延续。经济上，继续维持弱修复趋势：出口后续仍面临外需回落的压力，消费、基建和制造业投资增速可能维持较高水平，房地产投资仍可能偏弱；企业盈利继续处于回升周期中；流动性方面，短期继续维持宽松，宏观流动性上，海外对国内流动性宽松的掣肘依然较小，央行短期可能加大资金投放力度，而股市资金上，外资、融资和新发基金等资金可能进一步流入A股。
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李隽
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